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更新时间：2025-10-11
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2025年7月，工业和信息化部部署十大重点行业稳增长工作。j9官网入口建材行业是全社会产值近7万亿元、覆盖150多个行业的国民经济支柱产业，其中，玻璃产业作为核心细分领域，其结构调整进程备受关注。近日，在工业和信息化部等部门联合印发的《建材行业稳增长工作方案(2025—2026 年)》（下称《方案》）指引下，以“调结构、优供给、淘汰落后产能”为核心的转型攻坚战已全面铺开，玻璃行业正从“单一控产”迈向“多维优化”的系统性重构阶段。
当前，我国玻璃行业治理已告别单纯压缩产量的粗放阶段，进入“产能、能源、产品全方位优化”的新周期。政策信号清晰指向“结构优化”，执行标尺明确，旨在破解行业“结构性过剩与高端短缺”的核心困境，推动产业向高质量发展转型。
政策层面的治理逻辑重构是行业转型的核心指引。浙江嘉悦盐化有限公司总经理柴立军表示，《方案》将“产能优化、能源升级、产品升级”三项任务并列，标志着行业治理从“单一控产”转向“系统提质”。《方案》进一步将“强化行业管理，促进优胜劣汰”置于十大重点工作首位，明确“严禁新增平板玻璃产能，新建项目须制定产能置换方案”，从源头堵住低端产能扩张的通道。
中信寰球商贸有限公司碳酸锂、纯碱、玻璃期现投资总负责人范国圣补充表示，此次政策释放出“总量严控、结构优化”的刚性导向，措施更加精准，不仅综合运用质量、环保、能耗、安全等标准划清红线，还注重发挥市场机制作用，鼓励骨干企业联合社会资本设立绿色低碳转型基金。对光伏玻璃等新兴领域，从“项目管控”转向“规划引导”，核心目标不再是“控规模”，而是“提升行业整体盈利水平”。
值得注意的是，与石化等行业不同，玻璃行业呈现“细分领域矛盾各异”的特征。中信建投期货能化高级分析师胡鹏认为，政策需针对浮法、光伏、电子三大领域的痛点“对症下药”。
受房地产市场下行拖累，浮法玻璃需求持续萎缩，浮法玻璃行业的核心任务是“存量优化”，淘汰落后产能。目前，河北、山东等传统产区仍有1000吨/日以下老旧窑炉，且环保绩效多为C级以下，退出阻力较大。胡鹏表示，光伏玻璃投资过热导致新增产能过剩，2025年前三季度新点火8条大线年起全行业陷入亏损，需建立“产能风险预警机制”。至于电子玻璃，其高端产能短缺，折叠屏、车载显示推动超薄玻璃（UTG）需求年增30%，但高端自给率仅60%，三成市场被日美欧企业占据，核心技术与设备投入不足成为关键瓶颈。
值得一提的是，当前，政策执行的核心标尺已然明确。以“能效红线”与“环保红线”界定落后产能，确保治理精准落地。依据《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》，不同规模产线吨/日产线千克标准煤/重量箱。据测算，截至2020年年底，仍有8%的平板玻璃产能（折合日熔量1.6万吨）低于能效基准，这部分产能将成为未来淘汰重点。
环保层面则聚焦燃料结构升级。当前，浮法玻璃中15%的煤制气与15%的石油焦燃料，正逐步被天然气替代。不过，光大期货资源品高级分析师张凌璐提示，部分产区（如沙河煤制气、湖北石油焦）虽符合当前环保要求，但若推进清洁能源改造，可能引发企业成本上升与短期供应波动，需政策配套支持以平滑转型。
尽管政策聚焦“优化供给”，但当前行业的核心牵制点仍在需求端。对此，张凌璐解释，一方面，玻璃生产已摆脱“高能耗高污染”标签，沙河地区企业能耗指标远超国标，达到“绿色工厂”标准；湖北地区石油焦多为中低硫焦，排放与能耗可控。另一方面，行业在产日熔量从2024年高点17.62 万吨降至当前16.13万吨，即便9月下旬略有回升，仍处于近几年低位，供应端对市场的压力有限。
在她看来，需求端的疲软对玻璃行业转型制约更显著。“一方面，终端需求起色偏慢；另一方面，下游加工企业开工、订单及资金问题依旧受限。”张凌璐称，终端采购与刚需消耗受限，进一步加剧了玻璃行业供需错配。
2025年以来，玻璃行业整体陷入“产量下滑、盈利承压”的困境，浮法、光伏、电子三大核心领域呈现鲜明“两极分化”态势——传统领域过剩加剧，新兴高端赛道需求高速增长却供给不足，同时区域布局、产业链韧性、企业结构等多重失衡问题也进一步凸显。
南华期货分析师寿佳露表示，当前玻璃产业的“结构失衡”与“供给错配”主要集中在三个维度，这些问题直接制约行业健康发展。一是产品与竞争结构失衡，高端产品（如超薄电子玻璃、特种功能玻璃）依赖进口，行业市场集中度低，企业同质化竞争激烈，导致整体利润微薄。产品销售半径受限，国内外市场联动不足，难以通过外部需求缓解内部过剩压力。二是产业链韧性不足，上游原料端受石英砂等关键资源供给制约，议价能力弱；下游深加工环节发展滞后，产值占全行业比重不足一成，产业链整体抗风险能力薄弱。三是技术与产能结构僵化，多数企业产品同质化严重，研发创新投入不足；产能调整存在“刚性”，无法及时响应市场需求变化，导致供需错配长期存在。
采访中，期货日报记者了解到，2025年玻璃行业新增产能明显向高技术、高增长预期的细分领域倾斜，而传统浮法玻璃领域则进入“产能优化与置换”阶段，呈现“新热旧冷”的鲜明特征。j9官网入口
“当前，三大高端赛道正吸引资本持续涌入。”寿佳露表示，光伏玻璃作为新增产能的核心领域，受益于全球及中国“双碳”战略推进，光伏装机量长期增长预期明确，成为资本布局的重点；新能源与高端特种玻璃包括锂电池铝塑膜用玻璃（受益于汽车与储能市场爆发）、汽车天幕玻璃及镀膜玻璃（契合汽车“新四化”趋势）、电子盖板玻璃（应用于智能手机、平板电脑、车载显示等）等“新赛道”快速崛起，需求增速显著；随着国家推行建筑节能标准，既有改造市场逐步兴起，Low-E低辐射玻璃、真空玻璃、中空玻璃等高性能产品需求稳定增长，节能建筑玻璃成为行业“潜力股”。
与高端赛道形成对比的是，普通浮法玻璃产能正通过政策引导加速优化。在房地产需求深度调整的背景下，普通建筑用浮法玻璃领域已无净增产能，j9官网入口国家“产能置换”政策明确要求：新建产线必须先淘汰同等甚至更多的落后产能，从源头遏制低端产能扩张。
尽管行业整体向高端转型，但浮法、光伏、电子三大领域的“分化”进一步加剧，各自面临不同的发展困境。
其中，浮法玻璃的需求萎缩与产能刚性矛盾较为突出。数据显示，2025年1—8月，全国平板玻璃产量为6.48亿重量箱，同比下降4.5%；房屋竣工面积同比下降17%，直接导致玻璃需求减少6%～8%。虽然780万套“保交楼”计划理论上可带动2.8亿重量箱玻璃的需求，但柴立军直言：“资金到位率不足制约实际拉动效果，短中期竣工数据难以企稳，行业估值已跌至历史低位。”
范国圣表示，光伏玻璃虽属高端赛道，却陷入“低端过剩”困境。“2025年上半年价格跌至历史新低，落后产能陆续冷修；7月头部企业集体减产30%后，8—9月价格反弹仅是‘短期供需调整’。即便全球光伏新增装机预计达596GW（其中国内为215G～255GW），仍难以消化此前扩张的产能。”他称。
“电子玻璃需求端表现亮眼（如折叠屏、车载显示推动超薄玻璃UTG需求年增30%），但供给端短板突出。”胡鹏称，“其高端产能占比不足20%，UTG日熔量仅800吨，三成高端市场被日美欧企业占据；产能布局与深加工集群错配——华北、华东集中55%产能，而深加工环节向华南、西南转移，导致物流成本占售价的6%～8%，进一步削弱了本土企业的竞争力。”
面对困局，玻璃行业正探索多元突围路径。从企业转型到市场赋能，从技术升级到布局优化，一场全方位的变革正在上演。
据柴立军介绍，旗滨集团2025年一季度营收34.84亿元，净利润4.7亿元，在光伏玻璃领域的拓展初见成效；南玻A、安彩高科等企业纷纷进军光伏赛道，洛阳玻璃则通过“省内并购+省外新建”模式整合产能，进军光伏赛道。
这些实践也印证了柴立军总结的转型路径：技术上推广一窑多线技术，成品率提升的同时降低能耗；产品上聚焦超白玻璃、TCO光伏背板等高端品类，这类产品毛利率在25%～40%；布局上向我国华南地区、东南亚等市场前沿转移。
不仅如此，区域政策也在发力，地方政府通过补贴、奖励为中小企业赋能。对此，范国圣建议，全国性政策可借鉴此模式，针对清洁能源改造（如煤改气）提供专项补贴，同时建立跨区域产能置换机制，引导产能向优势区域集中。
此外，期货市场也成为玻璃行业转型的重要助推器。胡鹏表示，价格发现与风险管理功能正在深刻影响行业决策。在他看来，玻璃期货价格持续下跌提前预警，引导企业收缩产量；套期保值则帮助企业在价格反弹窗口期锁定利润。更具创新性的是“交割库+银行”模式，标准仓单质押融资利率较传统贷款低120BP，为企业技改提供了低成本资金。
“期货工具在玻璃产业结构调整中虽作用显著，但针对高端产能仍面临‘合约标准化与产品差异化’的挑战 。”寿佳露表示，玻璃期货合约标的是普通建筑用浮法玻璃，而高端玻璃（如电子玻璃、光伏玻璃）在成分、工艺、价值和用途上与基准品差异显著，价格波动虽有关联但不同步，直接套保效果会打折扣。
不过，她也提出解决方案：高端玻璃生产企业可通过“生产成本与关联产品利润套保” 间接保障运营。例如生产光伏玻璃需消耗大量纯碱和电力（），企业可同时在期货市场卖出玻璃期货、买入纯碱期货，锁定“玻璃—纯碱”生产利润。同时，期货合约提供的未来数月至一年的透明价格曲线，可为产能规划（扩张/收缩、冷修）提供前瞻性信号，“当远月期货价格持续低于当前现货价格（贴水结构），往往预示市场对未来供需的悲观预期，企业会倾向于推迟新线投产或提前安排冷修；反之，则可能增强扩张信心。”她称。
以浮法玻璃企业为例，柴立军介绍，2024年玻璃价格大跌之前，期货贴水已释放预警信号，提前套保的企业规避了大幅亏损。数据显示，参与套期保值的玻璃企业亏损面较未参与企业低23个百分点，期货工具成为风险管理的“稳定器”。
在受访人士看来，在政策指引下，玻璃行业结构将迎来深刻变革。据预测，浮法玻璃占比将从65%降至55%，光伏、电子等高端品类占比将升至30%；华北产能占比下降8个百分点，华南、西南及东南亚成为新增长极。在产品端，超薄玻璃、TCO导电玻璃等五大高端品类将成为利润主体，头部企业吨利润有望稳定在较高水平。
对企业而言，柴立军认为其核心竞争力体现在高端产能占比、清洁能源比率、风险管理覆盖率上，这“三率”将决定企业在质量红利时代的生存权。这一判断已得到市场印证，旗滨、南玻等龙头企业通过技术升级与期货工具运用，已在行业寒冬中展现出更强的抗风险能力。
站在转型深水区的玻璃产业正经历痛苦的结构重构。正如柴立军所言：“只有通过优胜劣汰实现供需动态平衡，行业才能真正回归健康发展轨道。”2026年的拐点渐行渐近，这场转型攻坚战的胜负，将决定中国玻璃产业在全球价值链中的最终位置。
中国是世界最大的玻璃生产国和消费国，其产量长期占据全球半壁江山。然而，我国玻璃行业正面临着前所未有的结构性压力。超越当前困境，实现从“量的积累”到“质的飞跃”，从“大”到“强大”的蜕变，是关乎玻璃企业生存与发展的必答题。
玻璃行业与房地产行业的深度绑定，使其成为典型的周期性行业，在供应高企的同时，需求呈现尖锐的“结构性失衡”。一方面，中低端的浮法玻璃原片过剩，企业陷入“价格战”泥潭；另一方面，用于电子信息显示等领域的玻璃却大量依赖进口。以超薄电子玻璃为例，美国康宁、德国肖特等跨国公司长期垄断市场，我国在柔性显示、高世代线液晶基板玻璃等最前沿领域仍面临“卡脖子”风险。这种“低端挤破头，高端够不着”的格局，是行业价值提升的核心障碍。
玻璃制造的关键环节是硅酸盐的高温熔融，其熔窑必须24小时不间断运行，是名副其实的“能源黑洞”。燃料（主要为、高卡煤和石油焦等）通常占生产总成本的30%~40%，随着玻璃行业利润显著回落，玻璃企业对能源成本波动极其敏感。以天然气为燃料产出的玻璃透光率高、热处理耐候性良好，本应被视为高质量产能，但是因成本持续高于行业平均水平而亏损，“劣币驱逐良币”的危局亟待破解。
玻璃行业整体面临环保及碳排放成本压力的抬升，这同时也为改善其当前困境提供契机。据测算，我国玻璃工业的碳排放量约占全国工业总排放的2%，是工业部门中不可或缺的减排主体。日益严格的环保法规对二氧化硫、氮氧化物等污染物的排放提出了严格的要求，而未来即将全面推行的碳排放权交易市场，将直接为碳排放定价，进一步增大了企业的运营成本。过剩低端产品在激烈的市场竞争中逐底式竞价，缺乏议价能力，建筑玻璃等传统建材产品的“高能耗、高排放”发展模式难以为继。
要破解上述困境，玻璃行业必须进行一场贯穿全产业链的深刻变革，j9官网入口构建以高端化、绿色化、智能化、服务化为支柱的新型发展范式。
高端化是玻璃行业突围的根本出路。必须将资源从过剩的低端领域，坚决地转向高附加值的高端领域。例如，电子信息显示玻璃是国家战略性新兴产业的关键基础材料，中国建材集团旗下的凯盛科技已在此领域取得突破，成功生产出30微米厚度的柔性可折叠玻璃，是玻璃科技创新的“头雁”，同时玻璃行业创新发展的“雁阵”仍有待形成。2023年，j9官网入口工业和信息化部等六部门联合发布的《关于推动能源电子产业发展的指导意见》明确提出，要“加快电子专用材料研制……提升光伏玻璃、超薄高透玻璃、柔性玻璃等产能供给和战略保障”，这为高端玻璃发展提供了明确的政策指引。
绿色化不是成本，而是未来竞争的“入场券”，其核心是进行一场“能源革命”。短期内，持续推进熔窑的“煤改气”“焦改气”，降低碳排放和污染物排放。中长期，必须积极探索氢能燃烧、全氧燃烧等颠覆性低碳技术。例如，德国肖特集团已成功测试在药用玻璃熔炉中使用60%的氢气混合燃烧，这是通往零碳制玻的关键一步。
智能化是提升竞争力、实现精细化管理的内生工具。在投料、切割、磨边、检验、包装等环节，全面推广工业机器人和自动化设备，实现“无人化”生产车间，减少人为误差，保障产品一致性，并应对劳动力成本上升的挑战。通过部署大量传感器，利用人工智能和大数据模型，对熔窑的温度、压力、气氛、液流进行实时模拟和优化控制，从而稳定产品质量、延长窑龄、降低能耗。
服务化是突破“产品同质化”陷阱、锁定客户、提升价值链的关键。企业不应仅仅是玻璃原片的供应商，而应转型为“终端用户问题系统解决方案提供商”。例如建筑玻璃业务可延伸至节能方案设计、定制化加工、安装指导、终身维护、节能效果监测与认证（如申请绿色建材三星认证、绿色建筑认证等）。
综上所述，行业的转型升级是一场涉及供需、技术、模式、生态的全面深刻的系统性工程。未来玻璃行业的领军企业，必将是以高端材料为基石、以绿色科技为基因、以数字智能为神经、以服务解决方案为延伸的现代化企业。它们不再仅仅是材料的制造者，更是绿色生活的构筑者、智能时代的赋能者。这条道路，是行业告别“大而不强”，走向“又大又强”，最终实现高质量发展的必由之路。（作者单位：方正中期期货）
(000039.SZ)今年上半年业绩表现卓越不凡。其中，清洁能源、油气海工等业务板块表现尤为亮眼，净利实现强劲增长。
值得关注的是，油气这一传统能源市场的“复苏”信号显著，上游龙头纷纷加码油气投资，油气市场新开采需求激增，也为油气海工业务注入强劲动力。
8月27日晚间，披露2025年半年报，盈利质量显著提升。财报显示，报告期内公司实现营业收入760.9亿元；归属于母公司股东及其他权益持有者的净利润12.78亿元，同比增长47.63%；扣除非经常性损益后的归母净利润12.4亿元，同比增幅达51.18%；基本每股收益0.23元。
分业务来看，其集装箱制造业务H1实现净利润14.44亿元，同比上升13.20%，其中，干货集装箱销量维持高位，达112.59万TEU。冷箱则受报告期内南美水果出口需求旺盛影响，冷链运价保持高位运行，需求呈现增长，冷藏箱销量9.20万TEU，同比增长约105.82%。
其中，能源、化工及液态食品装备业务实现营业收入130.09亿元同比上升7.32%；净利润4.60亿元，同比上升90.26%。中集安瑞科（集团持股 70.06%）作为能源、化工、液态食品装备业务的主要运营主体，截至 6 月末在手订单达 291.8 亿元。
海洋工程业务板块，上半年营业收入 80.14 亿元，同比增长 2.95%；净利润 2.81 亿元，成功扭亏为盈，去年同期净亏损 0.84 亿元。值得一提的是，其核心业务主体烟台来福士海洋科技集团净利润达到5.25亿元（去年全年为7.7亿元）。中集集团方面表示，报告期内，美国贸易政策及地缘冲突影响原油价格波动剧烈，但因新增油气资源开采需求迫切，深海油气增产趋势保持稳定。
截至6月底，中集来福士累计在手订单55.5亿美元，为业绩预期兑现提供坚实支撑。上半年，成功交付了全球最大、最新一代的自升自航式海上风电安装船“BOREAS”号、两条7000车位的汽车运输船以及新一代风电安装船“Norse Wind”，并顺利开工巴西国油P85 FPSO船体、MKII FLNG上部模块等重大新项目。昨日，中集来福士还交付了Scarabeo 5 Congo LNG FPU（浮式天然气生产装置），交付后将服务于西非刚果Néné海域，用于处理来自Néné、Minsala和Nkala井口平台的。
企业的产业布局与行业前景决定长期增长潜力。当前AI成为绝大多数企业的竞逐点时，背后对能源的需求也在激增。
国际能源署(IEA)今年公布的预测报告显示，在AI应用的大力助推下，到2030年，数据中心的用电量将增加一倍以上。过去5年，全球占全球电力消耗量的比例以每年12%递增。按照现有速度，到2030年，全球的电力需求将增加一倍以上，达到每年约945太瓦时，略高于目前日本每年的总用电量。
如此庞大的电力需求，显然不能完全依赖清洁能源。尽管非化石燃料的发电占比有所提升，国际能源署预测到2030年，这一占比有望达到50%，但可见，化石燃料发电仍是主导。
值得关注的是，风能和太阳能的供应受天气条件限制，难以提供全天候稳定的电力输出，而AI需要7×24小时不间断运行。此时，电力能源供应，成了AI发展道路上的一大难点。
为此，有业内人士曾对笔者表示，未来能源发展路上一定离不开，天然气是所有化石能源中，最安全、清洁的能源，是绿色能源的终身伴侣，在没有风、光电时，天然气可以作为“即插即用”的应急能源使用。
这一需求特征，进一步强化了传统油气能源的长期价值，也为油气海工业务带来更广阔的市场空间。
不仅AI会带动能源需求增加，国际油气公司的“主动出击”，也让油气海工市场更活跃。市场能源投资规模不断扩大，中集集团油气海工业务迎来新发展机遇。
今年年中，国际能源署发布2025年版《世界能源投资报告》显示，2025年，全球能源领域投资预计将增至3.3万亿美元，同比增长2%。其中，约2.2万亿美元将集中投向可再生能源、核能、电网和电气化等领域，石油、天然气和煤炭等传统能源领域的投资将达到约1.1万亿美元。
从龙头企业投资动作来看，国际油气公司纷纷调整战略，放缓在新能源领域的投资，同时维持或扩大对油气领域投资力度。
其中，英国石油公司（BP）选择“打脸”回归油气业务，此前，BP曾承诺十年内削减40%的油气产量。BP如今的新策略，则是计划未来三年，减少50亿美元的清洁能源支出，维持年均100亿美元的油气主业投资，以提升净产量和储量替代率；计划到2027年底启动10个新重大项目，2030年前再增加8至10个，目标2030年产量达230万至250万桶油当量/日。
无独有偶，另一家欧洲油气巨头壳牌表示，将继续投资墨西哥湾、马来西亚、阿曼及等优势区域，未来6至12个月将启动多口探井。
市场对今年的油气投资规模，也给予了较高的预期。挪威石油和天然气行业机构Offshore于近日称，预计挪威石油和天然气企业2025年的投资将达创纪录的2750亿挪威克朗（约合1778亿元人民币），高于2024年的2637亿挪威克朗。
油气投资的活跃，叠加当前的海工装备租金水平仍处于历史高位等因素，油气海工市场需求将得到进一步提振。
中集集团在其财报中表示，2025年上半年，受美国贸易政策不确定性以及地缘政治紧张局势的影响，原油价格波动剧烈。但随着既有油田逐步枯竭，新增油气资源开采需求日益迫切，深海油气的经济开发价值持续凸显，海上深海油气增产趋势不改，尤其以FPSO/FLNG为核心的浮式大型生产装备仍有较大的需求量。
从潜在FPSO/FLNG的分布来看，克拉克森数据显示，目前全球潜在FPSO/FLNG订单134艘，主要位于西非、拉丁美洲和亚太地区，潜在订单数量分别为33艘、31艘、29艘。巴西市场潜在订单高达15艘，巴西石油公司2025-2029战略计划预计总投资额为1110亿美元，其中773亿美元专门用于勘探和生产，并计划扩张FPSO船队，预计运营产量将从2025年的410万桶/天增长到2029年的450万桶/天。
基于此，中集集团拥有的深海科技技术积淀，无疑是其在油气海工市场站稳脚跟的底气。
据悉，其旗下中集来福士是中国高端海洋工程装备领先总包建造商，也是国内唯二获巴西国油FPSO总包资质的企业，中集来福士旗下“蓝鲸1号/2号”超深水钻井平台最大作业水深3658米、钻井深度1.52万米。目前，中集来福士深海油气装备订单已排产至2027年-2028年，其中，油气/非油气订单占比约为7:3，有效平抑了油气市场的周期性波动。
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